医美大热,你上车了吗

文/平棕仁这个五一假期，国内的报复性消费需求被充分的释放出来，不仅仅旅游行业火爆，就连医美行业也是一术难求。数据显示，上海多家医美、医院五一节前和节中预约整形的人数较多，金牌医生的手术时间基本排满。就在节前最后一天，深圳直接出台政策，拟加强医美产业规划布局和扶持培育“美丽经济”新赛道的领先企业。加快推动医美、美发美妆等服务消费产业高质量发展，围绕医美产业研发端、应用端和消费端等关键环节，加强规划布局和产业扶持，培育“美丽经济”新赛道的领先企业，打造国际知名“医美之都”。爱美之心，人皆有之。不论是明星、网红或是普通人，大家都有追求美的权利，医美也开始逐渐走近人们的日常生活，医美的黄金时代正在到来！小汇曾经看到一个段子如是说：女人医美了出嫁出嫁完了生一胎生完一胎再医美再医美了生二胎生完二胎再医美年龄越大越医美小孩大了又医美医美完了再生娃。。。这么看来，医美真是一个长期且利润丰厚的行业，好像没有理由不长期看好医美行业的发展。01医美行业大爆炸事实上，资本市场对医美的认可度也是相当之高，如果说去年的医美板块行情是跃跃欲试，那么今年的医美板块可以说是达到了高潮，每天都在创新高的路上。根据数据统计，今年以来医美指数涨幅高达50%，但指数上涨的幅度仍无法诠释市场对医美板块的追捧热情，板块内多只个股走出翻倍行情。02医美的简单分类大家对医疗美容或多或少都有一些了解，小汇今天也在这里给大家进行简单介绍。医美简称医疗美容。是指用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位的形态进行修复与再塑的过程。从功能来划分，医美产品主要包括：填充塑形（玻尿酸填充、“少女针”）、除皱塑形（肉毒素针、“拉皮术”）、瘦脸瘦身塑形（溶脂针、“吸脂”）、美肤（水光针、“护理”）等等。具体整形美容项目上，在手术项目范围内，眼睑手术、吸脂手术、隆乳手术排名前三，合计占比43%。而在非手术项目中，肉毒素、玻尿酸注射合计占比约70%。传统医美的整形手术项目价格高昂，动辄上万，同时还要考虑手术存在的不确定风险和恢复期长等因素，再加上对手术创伤和疼痛感的恐惧，消费者的心理压力和决策成本都是相当高的。而轻医美讲究微创、快速、便捷，将风险最小化、修复期最短化，很大程度上降低了消费者的决策成本，这使得目标人群更容易接受，消费更加高频。03全球医美市场概况以前说到整形美容，大家首先想到的一定是韩国，实际上美国，巴西等国的医美水平也很发达。韩国的医美渗透率为20%，美国为16%，排名第三的巴西也有13.50%，而中国的医美渗透率仅仅为巴西的零头，仅为3.50%。考虑到中国是一个14亿人口的大国，人们的消费管理和对颜值的追求与日俱增，加上收入和生活水平的提高，医美所需要的条件几乎全部聚齐，国内医美行业已经到了最佳风口期。04国内医美行业发展现状医美行业高速发展的背后体现了国内消费升级现象，说白了就是大家对外在形象的重视、变美的欲望越来越强。-年，国内医美市场规模由亿元增至亿元，年复合增速29%，已成为仅次于美国的全球医美第二大市场，并且当期国内医美渗透率不足4%，仍远低于发达国家10%-20%水平，可提升空间依然很大，未来3-5年有望继续保持30%左右的年增速。

医美行业在国内发展大体分三个阶段：

第一阶段：-年，行业高速发展，大量机构涌现，且受网红文化影响，消费者需求爆发，医美行业作为一个新兴的暴利行业横空出世。第二阶段：年以后进入医美寒冬，医院涌入，同质化严重，缺少渠道，恶意竞争，无底线营销，医美贷等等，这些成了医美行业代名词。这种情况持续到年上半年的时候，医美正式的进入到白热化竞争阶段，医院端良莠不齐，导致行业口碑崩塌，大量中小机构面临盈利难等问题，市场呈现供需不匹配状态。第三阶段：年受疫情影响，行业发展略受影响，预测经过未来3-5年的行业自我调整与变革，市场将逐步回暖。未来，随着医美行业越来越正规，技术越来越发达，消费者将会更加医院和机构，市场规模或将是万亿级的。05医美产业链逻辑从产业链来看，上游主要为医美原料、医用耗材与医美器械，中游为代理经销商，医院和机构，私人诊所，以及各种美容院。???上游药品耗材的产品毛利率平均在50%-90%的范围内，净利润率在20-50%之间；中游代理经销商平均毛利率在20%-35%之间，净利率水平在5-15%之间；下游美容机构毛利率在40%-70%之间，净利率仅有10%左右。上游医疗美容药品、耗材、医疗美容器械等由于产品研发、注册、获批时间较长，生产技术壁垒较高，因此企业毛利率、净利率均较高，根据上游生产企业披露的数据，产品毛利率均在50%-90%的范围内，净利润率在20-50%之间，并且药品耗材企业的毛利率和净利率普遍高于器械公司。相比于上游的高壁垒高毛利，中游的医疗美容药品器械代理经销商由于格局分散，缺乏对上下游的议价能力，其毛利净利水平均较低，据统计，中游代理商平均毛利率在20%-35%之间，净利率水平在5-15%之间，竞争较为激烈。下游医疗美容服务机构毛利率较高，在40%-70%之间，但由于下游市场集中度低，竞争激烈，通过传统的门店渠道（美容院、美妆店客户推送）、门诊渠道以及广告渠道均需给渠道大量的返点和费用，导致获客成本极高，机构的净利率仅有10%左右。未来随着行业监管的进一步规范以及移动互联网的快速发展，医疗美容机构的获客成本将有所降低，净利润水平有望提高。06产业链相关上市公司总的来看，医美行业是近几年才兴起的朝阳行业，由于起步较晚，现在仍处于快速发展阶段，对于这样一个快速增长的行业，行业中总是存在着众多的发展机遇，具有产品优势的上游生产企业和具备渠道优势的下游医美医疗机构都值得我们